Montage LBO / MBO

Qu'est-ce qu'un LBO / MBO ?

Le Leverage Buy Out (LBO) ou rachat avec effet de levier est un montage financier permettant le rachat d'une entreprise via une société holding. Il est couramment utilisé par des salariés souhaitant racheter leur entreprise sans fonds suffisants, en créant une société qui emprunte pour acquérir l'entreprise.

Bon à savoir : Le LBO peut également servir de mécanisme de patrimonialisation pour un entrepreneur sans recourir à une cession complète, appelé Owner Buy Out (OBO).

Pourquoi utiliser un LBO / MBO ?

• Acquisition par les salariés : Permet aux employés de racheter leur entreprise en utilisant l'effet de levier financier.
• Patrimonialisation : Facilite la transmission d'entreprise tout en maintenant le contrôle.
• Optimisation financière : Utilise l'emprunt pour maximiser les rendements financiers.

Bon à savoir : Le MBO (Management Buy Out) est une variante où l'équipe dirigeante rachète l'entreprise.

Types de LBO

• MBO (Management Buy Out) : L'équipe de management actuelle rachète l'entreprise.
• OBO (Owner Buy Out) : L'entrepreneur rachète sa propre entreprise, souvent pour optimiser la structure de son patrimoine.

Bon à savoir : L'OBO est la forme de LBO la moins risquée car elle ne change pas réellement les propriétaires et dirigeants.

Procédure d'un LBO / MBO

1. Création de la holding : Les acheteurs créent une société holding dédiée.
2. Recherche de financement : La holding recourt à l'emprunt pour financer l'acquisition.
3. Acquisition de l'entreprise : La holding utilise les fonds empruntés pour racheter l'entreprise cible.
4. Remboursement de l'emprunt : Les revenus générés par l'entreprise rachetée servent à rembourser l'emprunt.

Bon à savoir : La solidité du business plan et la capacité de l'entreprise à générer des revenus suffisants pour rembourser l'emprunt sont cruciales pour le succès d'un LBO.

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